2026年8月27日，宇树科技股价在尾盘出现回升，收于615.03元/股，当日上涨近4%。但在此之前的五个交易日里，公司股价持续下跌，前一交易日曾跌破600元/股。自上市首日开盘时约4449亿元的市值算起，当前市值已缩水近2000亿元，接近腰斩规模。

股价回调之外，宇树在第二届世界人形机器人运动会上的成绩也未能复制去年辉煌。今年仅收获两枚银牌，分别来自武术太极拳与自由搏击轻量级，而去年在田径项目上曾斩获四枚金牌。上述表现与市场对其高估值和研发投入的关注交织在一起，激发外界更多讨论。

作为投资方之一的首程控股表示，宇树并未为本次赛事做专项优化。首程资本市场部总经理康雨指出，初创公司人手有限，企业有更多优先级更高的事务要推进；赛事对机器人能力的考核维度有限，速度只是众多指标之一，不能全面反映产品实力。她还强调，部分参赛机器人仍处于原型阶段，而宇树已迈过量产门槛，运动会也无法体现量产能力这一关键商业化指标，真正检验应由客户与市场完成。

关于公司的市场定价，康雨表示，目前上市公司不再由单一机构定价，二级市场的供需关系决定股价，公众投资者共同参与形成市场价格。短期交易波动参考意义有限，企业盈利能力与行业属性都是公开信息，早期结论还为时过早。作为长期价值投资者，他们更关注十年维度的企业发展，她补充道，董事会观察到公司核心团队稳定、运营良性，上市只是新起点，公司有更长远的战略布局。

但也有机构人士认为，具身智能赛道受政策驱动的乐观情绪推动下出现高估，商业化尚未形成闭环，估值存在泡沫风险。宇树市值的大幅调整，被认为可能反向影响该领域在一级市场的估值形成。康雨解释，以往机器人企业定价多由一级市场主导，但随着更多相关企业登陆二级市场，二级投资者的定价参与会影响到一级市场的判断。

首程控股本身也投资了多家具身智能相关企业。康雨指出，行业的技术研发与商业化需要持续资金支持，若企业无法通过上市获得融资，管理层会担忧“寒冬”来临，可能为保留现金而削减研发投入，进而拖累企业和整个行业的发展。上市后具备再融资能力，企业才有空间持续加码研发，推动成长为更具行业影响力的公司。

近期网络讨论中，还有人将宇树的研发支出与养猪企业牧原股份相比较。公开财报显示，宇树科技2025年研发费用为1.45亿元，而牧原股份同期研发支出为16.48亿元；但按研发费用率计算，宇树为8.53%，牧原为1.14%。回顾早年投入，宇树在2023、2024年的研发费用分别为4995.18万元和7001.70万元，早期更多投入在本体结构与运动控制（相当于“本体”和“小脑”）方面，自2024年起逐步加大对具身大模型的研发投入。

公司创始人王兴兴也曾表示，AI模型方向是公司目前资金与人力投入最大的领域。当前围绕业绩、赛事表现与高估值的争议，反映出资本市场与公众对具身智能商业化路径和长期发展节奏的不同期待。